让我们将视线投向蔚来的两位竞争者：比亚迪2025年销量稳居400万辆级高位，依托庞大的装机规模，通过自研智驾方案与深度定制采购并行的方式，将单颗芯片的综合成本压缩至行业低位；小鹏则尝试通过芯片架构的泛化复用，将同一技术延伸至机器人及飞行汽车领域，以此分摊研发成本，构建更具韧性的成本模型。
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这种压力也延续到了第四季度。财报显示，在第四季度，瑞幸总净收入同比增长32.9%至127.77亿元，但净利润同比下滑39%至5.18亿元，GAAP营业利润率较2024年同期下滑4.1个百分点。净利润率从8.8%降至4.1%；非GAAP净利润6.99亿元，同比下滑25.5%。即便全年营业利润率维持在10.3%，但自营门店利润率从2024年的19.0%微降至17.8%，第四季度自营门店店级运营利润率更是从19.8%下滑至15.0%。
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2026-02-27 00:00:00:03014250610http://paper.people.com.cn/rmrb/pc/content/202602/27/content_30142506.htmlhttp://paper.people.com.cn/rmrb/pad/content/202602/27/content_30142506.html11921 朝鲜举行劳动党九大纪念阅兵式